原料价格高企 支撑钢价走势
国家在年内不断强调化解煤炭钢铁落后产能，使得煤炭资源供应处于紧张状态。中国钢铁工业协会于曾向发改委递交文（wén）件《关（guān）于近期钢铁行业煤（méi）炭供应紧张情况反映》，反映钢厂希望煤矿增加供应数量、兑现合同的诉求。数据显示，8月（yuè）份我国规模以（yǐ）上工业原煤产量2.8亿吨，同比下降11%，原煤产量已连续5个月同比降幅超过10%。然而8月粗钢却同比增长3.0%，与煤炭走势大相径庭。煤、钢产量一减一增，更加凸显煤炭的紧张形势。9月底，国家（jiā）明确（què）适度增加先进产能投放，以稳定煤炭市场供（gòng）应，此次继续扩大煤炭产能释放，一方面，考虑到供暖季来临，提前做好应对准备;另一方面（miàn），电力需求增长，市场对于（yú）煤炭（tàn）的需求或将超出预期。然而，产能释放需求一（yī）定时间，另外部分铁路线路检修，导（dǎo）致运输受阻，各地煤（méi）炭资源仍较（jiào）为紧张。焦（jiāo）煤矿参与最新产能释放（fàng）名单，同样为缓解焦煤、焦炭紧张（zhāng）局（jú）面，而且钢铁行业需求不减，焦炭（tàn）价格易（yì）涨难（nán）跌。
数据显示，焦炭较年内低点涨幅达160%，而且不止焦炭，矿（kuàng）石（shí）近期表现（xiàn）同样强劲，当前唐山地区铁粉价格较年初（chū）低位涨幅67%。纵观成（chéng）品材涨（zhǎng）幅，则稍显缓慢。以355系带钢为例，唐（táng）山地区现价较年内涨幅仅为（wéi）58%，低于原料矿石（shí）以及（jí）焦炭涨幅。原料资源（yuán）紧张，价格高企，钢价仍有继续探涨空间，虽然近期价格回调整理，但后市预期较为乐观，仍以震荡上行（háng）为主。
成本挤压利润 钢企被动挺价（jià）
年内（nèi）钢（gāng）铁煤炭行业不断加码（mǎ）去产能，行业逐渐恢复景气，不少企业扭亏为盈（yíng）。数据显示，在公布三季度（dù）财报的49家钢铁（tiě）企（qǐ）业中，前三季度亏（kuī）损的（de）钢企（qǐ）仅（jǐn）有11家，占比（bǐ）仅有22%，而去年，56家上市钢企中亏损的有31家，占（zhàn）比超55%。前三季度中钢协会员钢企营收总额达到1.99万亿（yì）元，同比扭亏，利润252.06亿元。随着去产能、去库存、降成本等政策的实（shí）施，加之稳增长政策的推动，产（chǎn）品价格出现恢复性上涨，从而带动行业利润回暖。
然（rán）而近期电煤和焦炭价格快速上升，钢铁行（háng）业利润开始下降。订单尽管（guǎn）增加，但是企业并不挣钱。现在焦煤占钢材生产成（chéng）本的比例由20%提升到近40%，这个增长（zhǎng）对钢铁厂利润的挤出（chū）可想（xiǎng）而知。进入（rù）四季度，工地需求量减少，钢铁（tiě）消费较三（sān）季度或有所减缓，然（rán）而（ér）受制于煤炭价格高企，钢价短期不会有大幅回落风险，笔者预计4季度钢市运行仍将较为坚挺。
基建投（tóu）资发力 利好钢铁需求
从各地发布的“十三五”交通投资（zī）计划中可以看出，铁路（lù）和公路仍是（shì）地方交通投资的“大头”。《中长期（qī）铁路网规划》中提到，到2020年，一批重大标志性项目（mù）建成投产，铁路网规模达到15万公里，其中高（gāo）速（sù）铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市。此外，据了解（jiě）2016年（nián）我国今年将新增高速公路4500公里左（zuǒ）右，新改建（jiàn）国省干线1.6万公里左右，力争新建改建农村公路18万公里。当然作为后起之秀的（de）航空领域，增长空间不可限量。国务院发布（bù）了《关于促进通用航空业（yè）发展指导意见》，提出到2020年，建成500个以上通用机场，基本（běn）实现地级以上城市拥有（yǒu）通用机场或兼顾通用（yòng）航空服务的运输（shū）机场。交通（tōng）运输固定投资增速不减，对于拉动实体经（jīng）济起到利好刺激，钢铁（tiě）等需求也将有所释（shì）放。
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