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钢材出口形成支撑

海关总署数据显示（shì），2015年5月我国出口（kǒu）钢材920万吨，较上月大幅增加66万吨，同（tóng）比（bǐ）增长14%;1—5月我国累计出口钢材4352万吨，同比增长28.2%。从1—5月出口来看，出（chū）口订单极大（dà）缓解了国内（nèi）市场的供（gòng）应压力。

不过，据钢厂反馈，5月中下旬有一段出口接单的真空期，当时国（guó）外客户也不看好7、8月需（xū）求，出口订单报（bào）价极低。随着矿价的持续（xù）坚（jiān）挺，6月以来方钢出口明显好转，冷轧、镀锌（xīn）、黄瓜视频成人在线观看H型钢出口较好，螺纹、热卷出口需（xū）求也一般，并且报价极低。部（bù）分钢厂表示（shì），这个价（jià）格（gé）低于国内市场，从（cóng）效益导向来看无法接单。

钢厂产量减少有限（xiàn）

中钢协数据显示，5月中旬（xún）我国重点企业粗（cū）钢日均（jun1）产量（liàng）为（wéi）180.60万吨，环比（bǐ）上（shàng）涨2.14%。5月中旬粗钢产量达到180万吨以（yǐ）上，是自去年8月中（zhōng）旬（xún）以来的高点。

从我们实际调研来看（kàn），目前钢厂不含税铁水成本1280—1400元/吨不等。目前钢厂多数（shù）完全成本已经亏损（sǔn），但是现金成本亏损的还不严重。高炉减产尚不普遍，但部分钢厂已经通过调整入（rù）炉配比的方式在变（biàn）相减产。同时，中频炉、调坯轧（zhá）材厂减产开始增加，真正高炉（lú）企业大面积（jī）减产起码6月底才会出现。

铁矿石进口大（dà）幅（fú）回落（luò）

海（hǎi）关总署数据显示（shì），2015年5月，我（wǒ）国进口铁矿石7087万吨，较上月减少934万吨（dūn），同比下降8.41%;1—5月我国累计进口铁矿石37807万吨，同比下降（jiàng）1.1%。由于5月铁矿石进口大量减少，国内铁矿石港存持续下（xià）降，目（mù）前已经（jīng）下降到了2014年（nián）以来的低位（wèi）。

从钢厂的铁（tiě）矿石库存来看，目前钢厂库存（cún）整（zhěng）体已经比前期低点上升。由（yóu）于补库是（shì）连续过程，价格低位或者行情看（kàn）好会加大采购（gòu），价格高位会减少采（cǎi）购以消耗（hào）厂内库存为（wéi）主。在市场价格不能有效下降之（zhī）前，钢（gāng）厂只能被动接受（shòu）当前高价（jià）资源。当前市场（chǎng）按照指数定价的（de）主流（liú）期货矿，不管是低品矿（kuàng）还是高品矿，全部是指数加1.5美元以上。非主流期货矿也取消了折扣。

最近港口疏港较为积极，说（shuō）明厂内库存不高，在途库存补（bǔ）充（chōng）不少（shǎo），开工率（lǜ）也没有明显下降。调研显示，目前条件下国（guó）产矿开工并没有明显（xiǎn）上升，只有部分地区的小幅恢复，所以国产（chǎn）矿对进口矿的替代（dài）效果还不强。

近期螺纹弱势延续，期货与现货走势有一定背离（lí）。现货目前持续阴跌（diē），屡创新低，而期（qī）货走势相对较为坚挺，升水已（yǐ）达127元/吨。矿强钢弱格局依旧在延续。在前期（qī）检修产能陆续投放后，5月钢厂迎来（lái）产量高峰。由于目前亏损持续扩大，部分钢厂可能再度（dù）选择（zé）进行检修，以缓解目（mù）前（qián）亏损状况。操作上，建议延续反弹加空的策略。